19/05/2026
В первом квартале 2026 года Россия зафиксировала положительное сальдо счета текущих операций на уровне 12 миллиардов долларов, согласно данным Банка России. Этот показатель на треть ниже, чем за аналогичный период прошлого года (18 миллиардов), но значительно выше, чем в четвертом квартале 2025 года (9 миллиардов). Основной причиной сокращения стало ускорение темпов роста импорта товаров и увеличение дефицита по услугам.
В первом квартале торговый баланс сложился с профицитом в 25 миллиардов долларов, что ниже показателя за аналогичный период прошлого года (31 миллиард) и предыдущего квартала (27 миллиардов). Экспорт товаров увеличился на 1% в годовом выражении, достигнув 98 миллиардов долларов, в основном благодаря поставкам продовольствия, металлов и химической продукции. В то же время доходы от экспорта минеральных продуктов снизились из-за падения цен на нефть.
Импорт товаров вырос на 10% по сравнению с первым кварталом 2025 года, достигнув 73 миллиардов долларов. Рост спроса на машины и оборудование был обусловлен ожиданиями введения новых технологических сборов и укреплением рубля. В то же время повышение утилизационного сбора и ставки НДС с начала года оказало сдерживающее влияние на этот показатель.
Географическая структура экспорта изменилась: доля Азии увеличилась до 79% (годом ранее — 76%), в то время как доля Европы сократилась до 14%. Импорт из Азии составил 67%, а из Европы — ровно четверть.
Российская нефть Urals в первом квартале торговалась в среднем по 54 доллара за баррель, что на 14% ниже, чем год назад, несмотря на квартальный рост на 18%. Потолок цен, установленный ЕС, был снижен до 44 долларов, а с января вступил в силу запрет на ввоз в Европу нефтепродуктов из третьих стран, произведенных из российского сырья. Несмотря на это, спрос со стороны азиатских покупателей поддержал физические объемы, хотя прокачка по трубопроводу «Дружба» в Венгрию и Словакию была приостановлена из-за блокировки транзита Украиной.
Газовый экспорт в Европу через «Турецкий поток» остался на уровне предыдущего квартала, а поставки в Китай по «Силе Сибири» неоднократно обновляли суточные рекорды. Российский СПГ, несмотря на предстоящие ограничения ЕС, нарастил отгрузки в Европу на 19% год к году.
Поддержку российскому не нефтегазовому экспорту оказала благоприятная мировая конъюнктура: медь подорожала на 37% год к году, алюминий — на 21%, уголь — на 11%. Высокий спрос на защитные активы подтолкнул цены драгоценных металлов к историческим максимумам. Однако рост поставок удобрений был ограничен сокращением экспортных квот, а вывозу древесины мешали повышенные пошлины, продленные до конца 2028 года.
Дефицит баланса услуг расширился до 9 миллиардов долларов (с 8 миллиардов в первом квартале 2025 года). Экспорт услуг вырос на 10% — до 11 миллиардов, в основном за счет туристических и строительных услуг. Импорт услуг увеличился на 11%, до 20 миллиардов, главным образом за счет зарубежных поездок россиян. Из-за ближневосточного кризиса туристические потоки сместились с транзитных маршрутов через Ближний Восток на прямые рейсы в Южную и Юго-Восточную Азию. Турцией, Вьетнамом, Китаем, Мальдивами, Египтом и Таиландом воспользовались российские туристы. Безвизовый режим с Китаем дополнительно стимулировал интерес российских туристов.
Доля рубля в поступлениях за экспорт товаров и услуг достигла 62% (год назад — 46%). Доля валют недружественных стран сократилась до 13%, прочих валют — до 25%. В расчетах за импорт рубль занял 56% (против 53% годом ранее), а доля недружественных валют упала до 13% с 18%. Особенно заметен рост рублевых платежей со странами Азии — до 60% в экспорте и 51% в импорте.
Сальдо финансового счета (без учета резервных активов) в первом квартале составило 8 миллиардов долларов, что вдвое меньше, чем кварталом ранее. Российские резиденты активно предоставляли займы нерезидентам из дружественных стран в рублях, а также наращивали портфельные вложения в долевые инструменты. Прямые инвестиции оказались на минимальном уровне.
Резервные активы сократились на 7 миллиардов долларов (по операциям, отражаемым в платежном балансе).
Внешний долг России на конец марта снизился на 11 миллиардов долларов — до 309 миллиардов, что на 3% меньше начала года и ниже показателя как годовой, так и квартальной давности. Основное сокращение пришлось на обязательства банков и прочих секторов.
