24/04/2026
В пятницу, в 13:30 по московскому времени, Центральный банк России объявит свое решение по ключевой ставке, одновременно публикуя обновленный макроэкономический прогноз. Как сообщает РБК, большинство аналитиков и участников рынка ожидают, что ставка будет снижена на 0,5 процентного пункта, до 14,5%.
Позднее, в 15:00 мск, председатель Банка России Эльвира Набиуллина проведет пресс-конференцию, где объяснит логику принятого решения и даст оценку текущей экономической ситуации.
Согласно опросу аналитиков, проведенному РБК, 27 из 30 экспертов прогнозируют умеренное снижение ставки на 50 базисных пунктов. Некоторые участники рынка допускают более значительное снижение: двое ожидают, что ставка снизится сразу на 1 процентный пункт, еще один аналитик прогнозирует снижение на 0,75 процентных пункта. Вариант сохранения ставки на текущем уровне теоретически возможен, но маловероятен и не входит в базовый прогноз.
Решение о смягчении денежно-кредитной политики подкрепляется несколькими факторами. Во-первых, наблюдается замедление инфляции и снижение инфляционных ожиданий населения — в апреле они достигли 12,9%, что является минимальным уровнем за последние полгода. Во-вторых, рубль демонстрирует относительную стабильность. В-третьих, появляются признаки замедления экономической активности.
Дополнительные макроэкономические данные, опубликованные после формирования консенсус-прогноза, усиливают аргументы в пользу снижения ставки. Например, недельная инфляция замедлилась до 0,1%, а промышленное производство в марте выросло на 2,3% в годовом выражении после спада в начале года.
Однако внешние факторы продолжают создавать неопределенность. Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке может привести к ускорению глобальной инфляции и росту издержек, что потенциально отразится и на российской экономике. В этих условиях регулятор, вероятно, предпочтет действовать осторожно, ограничившись снижением ставки на 0,5 процентного пункта.
Что касается риторики Банка России, участники рынка не ожидают заметного смягчения сигналов. Напротив, позиция регулятора, вероятно, останется сдержанной. Более того, не исключается пересмотр долгосрочных ориентиров: прогноз по средней ключевой ставке на 2027 год может быть повышен до 9-11% по сравнению с ранее озвученными 8-9%.
