17/12/2025
Эксперты Института народно-хозяйственного прогнозирования Российской академии наук (ИНП РАН) считают, что Минэкономразвития России не сможет выполнить свой прогноз по росту ВВП на 2025 год, и итоговый показатель окажется ниже ожидаемого. Об этом пишет издание «Коммерсантъ».
По мнению аналитиков, российская экономика может оказаться в состоянии стагнации, так как макроэкономические показатели свидетельствуют о завершении фазы управляемого охлаждения экономики. Несмотря на формальное сохранение роста, его источники постепенно сужаются, а большинство ключевых отраслей демонстрируют ухудшение динамики.
По данным Росстата, динамика ВВП России в 2025 году выглядит следующим образом: снижение на 0,7% в первом квартале, рост на 0,3% во втором и увеличение на 0,1% в третьем. Эксперты ИНП РАН подчеркивают, что экономика фактически прекратила расти.
Вклад большинства отраслей в экономику страны остается слабым: промышленность обеспечивает рост всего на 0,2 процентных пункта, финансовый сектор — также на 0,2 п.п. Единственным устойчивым источником поддержки роста остаются государственные расходы и военные нужды, которые вносят вклад в размере 0,4 п.п. При этом отрицательный вклад усиливается за счет налогов на производство и импорт, что приводит к отставанию динамики ВВП от валовой добавленной стоимости.
Снижение потребительских расходов также указывает на признаки стагнации. В декабре было зафиксировано замедление по всем ключевым категориям расходов.
Одной из главных проблем, по мнению аналитиков ИНП РАН, является низкая инвестиционная активность. Инвестиции в основной капитал сокращаются, прибыль компаний уменьшается, условия кредитования ухудшаются, а долговая нагрузка бизнеса растет. Также сокращаются и бюджетные инвестиции.
Финансовые и бюджетные условия усиливают инерционный характер происходящего, считают в ИНП РАН. Жесткая денежно-кредитная политика и сдержанная бюджетная политика ослабляют внутренние источники роста. Снижение нефтегазовых доходов, укрепление рубля и замедление импорта ухудшают динамику бюджетных поступлений, что ограничивает возможности дальнейшего фискального стимулирования без увеличения дефицита.
В связи с этим аналитики ИНП РАН снизили прогноз роста ВВП на 2025 год до 0,7%.
