15/10/2026
Эльвира Набиуллина, возглавляющая Банк России, подчеркнула, что частные инвесторы должны стать основными источниками финансирования новых инвестиционных фондов, в то время как пенсионные накопления и средства страховых фондов следует рассматривать как дополнительный капитал. Об этом она заявила на форуме "Деловой России".
Набиуллина указала на необходимость активизации привлечения долевого финансирования в российскую экономику и компенсации сокращения доступа к зарубежным источникам капитала за счет внутренних ресурсов. Регулятор готов совместно с участниками рынка разработать условия для развития соответствующих инвестиционных инструментов.
Глава ЦБ отметила, что действующее законодательство уже создает основу для запуска таких механизмов, однако отдельные нормы могут потребовать корректировки. В частности, Банк России считает целесообразным организовать фонды в формате биржевого продукта, что позволит инвесторам при необходимости продать свои паи и выйти из вложений, не дожидаясь завершения срока работы фонда.
Отдельно Набиуллина обратила внимание на возможность использования пенсионных накоплений. Она подчеркнула, что при инвестировании этих средств необходим особенно взвешенный подход, поскольку речь идет о будущем обеспечении граждан после выхода на пенсию.
В настоящее время действующие правила позволяют негосударственным пенсионным фондам (НПФ) направлять часть средств в активы с повышенным уровнем риска. Установленный предел составляет 10%, а с 1 января он должен увеличиться до 15%. Однако, по словам главы ЦБ, пенсионные фонды пока не используют эту возможность в полном объеме.
Набиуллина пояснила, что участие НПФ в новых инвестиционных инструментах должно зависеть от готовности частных инвесторов вкладывать собственные деньги и принимать на себя часть рисков. По ее мнению, пенсионные и страховые средства не должны становиться главным источником финансирования таких проектов.
В то же время глава регулятора отметила, что пенсионные фонды заинтересованы в инвестициях в перспективные компании. По наблюдениям ЦБ, когда на рынке появляются качественные проекты, между фондами возникает конкуренция за возможность вложить в них средства.
Для развития нового механизма, считает Набиуллина, необходимо сформировать устойчивый поток инвестиционно привлекательных проектов. Регулятор готов участвовать в проработке необходимых условий, чтобы стимулировать развитие фондов и расширить возможности финансирования российской экономики.
