04/09/2026
Заместитель президента-председателя правления ВТБ Private Banking Дмитрий Брейтенбихер на Восточном экономическом форуме 2026 года сообщил о значительных изменениях в структуре портфелей состоятельных клиентов. Отмечается снижение доли акций и рост популярности облигаций и фондов денежного рынка.
По итогам анализа структуры активов клиентов, облигации занимают 47% портфелей, акции — 23%, а фонды денежного рынка — 20%. Облигации сохраняют лидирующие позиции благодаря их переоценке в условиях медленного снижения ключевой ставки Центробанка РФ. Инвесторы отдают предпочтение среднесрочным облигациям федерального займа (ОФЗ), которые обеспечивают сопоставимую доходность с долгосрочными бумагами при меньшей волатильности. В корпоративном сегменте отмечается повышенный интерес к эмитентам с рейтингом «АА», в то время как спрос на высокодоходные облигации снизился из-за участившихся технических дефолтов. Российские акции стали частично привлекательными благодаря дивидендным выплатам отдельных компаний, однако их доля в портфелях продолжает сокращаться.
Наиболее динамично развивающейся категорией стали биржевые фонды, в частности, фонды денежного рынка, которые выступают альтернативой депозитам, а также облигационные фонды. Среди фондов денежного рынка выделяется фонд «Ликвидность», управляемый УК «ВИМ Инвестиции». Отдельно стоит отметить закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости, предполагающие долгосрочные вложения на срок от 3 до 15 лет с пониженной ликвидностью, но привлекающие клиентов потенциальной доходностью на длинном горизонте за счет вложений в складскую, офисную и торговую недвижимость. Более ликвидной альтернативой для неквалифицированных инвесторов являются открытые ПИФы.
Дмитрий Брейтенбихер подчеркнул, что инвесторы все чаще предпочитают надежность и предсказуемость в ущерб погоне за сверхдоходностью. «Акции остаются лишь точечным инструментом — для дивидендных историй, но не как системная ставка», — добавил он.
Согласно данным Банка России, во втором квартале 2026 года приток средств на брокерские счета достиг рекордных с начала наблюдений в 2021 году 1 трлн рублей, что на 19% больше, чем в предыдущем квартале. На брокера «ВТБ Мои Инвестиции» пришлось 45% этого объема. Напомним, что после объединения ВТБ и Почта Банка получить бесплатные консультации по инвестициям можно в любом офисе обслуживания ВТБ, включая отделения на Почте России.
