25/08/2026
В течение второго квартала 2026 года российский фондовый рынок пережил череду необычных событий. Несмотря на снижение ключевых индексов под влиянием геополитических факторов, частные инвесторы установили рекорд по притоку капитала. Центральный банк РФ представил отчет, раскрывающий пять ключевых тенденций, которые меняют ландшафт розничного инвестирования.
Основной вывод: нетто-приток средств на брокерские счета достиг 1,1 трлн рублей. Это почти в два раза больше, чем в аналогичный период прошлого года, и на 19% выше предыдущего квартала. Причина проста: снижение ключевой ставки привело к сокращению процентов по банковским вкладам, и граждане перенаправили свои средства на биржу.
Однако стоит отметить, что основной прирост обеспечили не новички, а опытные инвесторы с капиталом от 1 млн рублей. Количество мелких счетов (до 1 млн рублей) сократилось, в то время как средний чек счета увеличился до 2,3 млн рублей (+7% за год). Рынок постепенно трансформируется: спекулянты уходят, а долгосрочные инвесторы занимают их место.
Индекс МосБиржи снижался, однако частные инвесторы активно покупали подешевевшие акции на сумму 101 млрд рублей (вдвое больше, чем в первом квартале). Несмотря на это, доля акций в портфелях упала до исторического минимума в 20% (год назад было 28%). Облигации резидентов стали основным активом, их доля выросла до 37%. Инвесторы активно приобретали долгосрочные ОФЗ (от 10 лет) в ожидании дальнейшего смягчения политики ЦБ, а также активно покупали облигации с плавающим купоном, чтобы минимизировать риски ужесточения денежно-кредитной политики. Отдельный тренд — интерес к секьюритизации кредитных портфелей и юаневым ОФЗ, что свидетельствует о поиске нестандартных источников доходности.
Тема замороженных активов отошла на второй план, так как их доля в структуре иностранных бумаг снижается за счет компаний, переехавших в Россию. Однако возникла новая проблема — волна технических дефолтов. Во втором квартале проблемы с выплатами затронули 29 эмитентов, чьи бумаги были у физических лиц (против 16 в прошлом году). Общий ущерб по таким облигациям оценивается в 21 млрд рублей.
Растет интерес к криптопроизводным. Количество открытых фьючерсных контрактов на биткоин и альткоины увеличилось на 136% за квартал. Опытные инвесторы переходят в высокорисковые деривативы, в то время как консервативные игроки предпочитают ПИФы денежного рынка.
Анализ регионального распределения показывает, что Москва и Московская область (15% населения, 25% клиентов) концентрируют элиту. Здесь сосредоточена половина всех активов страны, максимальная доля квалифицированных инвесторов и счетов от 100 млн рублей. Они предпочитают облигации и консервативные стратегии.
Регионы со средней активностью (72% населения, 62% клиентов) стали главным источником притока средств. За квартал они обеспечили более половины новых денег. Типичный портфель — от 1 до 100 млн рублей.
Депрессивные регионы (низкая активность) с 4,6% населения и 0,8% инвесторов демонстрируют самую высокую долю акций в портфеле. Желание компенсировать низкий уровень доходов за счет рискованных инструментов с высокой потенциальной доходностью привело к максимальным потерям из-за падения рынка.
Брокеры активно продвигают ПИФы через мобильные приложения, и это приносит результаты. Доля паев в портфелях выросла с 19% до 22%. Наибольшим спросом пользуются биржевые фонды денежного рынка и закрытые комбинированные фонды для квалифицированных инвесторов. Активность на бирже снижается (обороты упали до 12 трлн рублей), но это не кризис, а структурный сдвиг: инвесторы переходят от активного трейдинга к пассивному управлению через фонды.
Эта информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты или сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. Публикация носит аналитический характер и предназначена для профессиональных участников рынка, а также широкого круга лиц, интересующихся развитием финансового рынка России. ООО "Региональные новости" не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок или инвестирования в упомянутые финансовые инструменты.
