22/07/2026
В последние дни индекс Мосбиржи демонстрирует нисходящую динамику, и этому способствуют различные факторы — от сезонных колебаний до внешних геополитических событий. "Бизнес-журнал" продолжает выяснять у экспертов, как правильно выстроить инвестиционную стратегию в текущих условиях.
Доцент кафедры стратегического и инновационного развития факультета "Высшая школа управления" Финансового университета при Правительстве РФ Михаил Хачатурян проанализировал основные причины падения индекса, оценил, насколько текущая ситуация обусловлена внутренними рыночными механизмами, а насколько — внешними шоками.
Михаил Хачатурян:
— Среди причин снижения индекса Мосбиржи можно выделить сезонный фактор: летом традиционно снижается активность на бирже, что отражается на движении индекса. Кроме того, на показатели индекса негативно влияют дивидендные гэпы — периоды, когда акции компаний, проводивших в июне-июле собрания акционеров и объявивших о выплате дивидендов, теряют привлекательность для инвесторов. В предыдущие месяцы эти акции активно приобретались с целью получения дивидендов. Снижение индекса также обусловлено общим негативным состоянием мировой экономики, связанным с возобновлением военного противостояния между США и Ираном и проблемами на рынке нефти. Российские компании ТЭК, относящиеся к "голубым фишкам" и составляющие основу индекса Мосбиржи, испытывают негативное влияние из-за сложностей на внутреннем топливном рынке. Однако стоит отметить, что в настоящее время нет значимых макроэкономических факторов, негативно характеризующих состояние национальной экономики России и способных вызвать снижение индекса Мосбиржи. Для инвесторов, которые только собираются начать инвестировать на бирже, сейчас благоприятный момент, так как снижение рынка — это выгодное время для приобретения новых пакетов акций. То же самое касается и тех инвесторов, которые уже имеют определенный портфель: если есть свободные средства, сейчас самое время вложить их в акции или облигации ведущих российских компаний. При этом стоит придерживаться долгосрочной стратегии "вложил и забыл", которая в перспективе позволит рассчитывать на хорошую прибыль, по крайней мере, выше ставок по банковским вкладам. Речь идет о приобретении акций таких компаний, как Газпром, Газпромнефть, Новатэк, Роснефть, Лукойл, Татнефть, Россети, СБЕР, ВТБ, Сургутнефтегаз, МТС, Яндекс, ВК, ДОМ.РФ и другие. Наиболее сбалансированный вариант формирования портфеля — 40% средств вложить в акции компаний ТЭК, 30% — в банковский сектор, а еще 30% — в телеком и ИТ.
