22/06/2026
Центральный банк России предложил реформу регулирования субординированных финансовых инструментов, которая направлена на повышение устойчивости банковской системы и расширение возможностей банков по привлечению капитала.
Регулятор считает, что предлагаемые изменения помогут банкам самостоятельно восстанавливать достаточность капитала в условиях финансовых кризисов и сделают субординированные инструменты более привлекательными для инвесторов.
Ключевым предложением является повышение уровня достаточности капитала, при достижении которого будут запускаться механизмы списания или конвертации субординированных инструментов дополнительного капитала первого уровня (AT1). По мнению ЦБ, это позволит банкам быстрее восполнять базовый капитал и смягчить последствия возможного кредитного сжатия в кризисных условиях.
Кроме того, предлагается ограничить начисление и выплату процентов по таким инструментам, если показатели достаточности капитала опускаются ниже установленных нормативов. Это позволит банкам сохранять больше ресурсов в периоды повышенной нагрузки.
Отдельный блок инициатив касается системно значимых банков. Для них предлагается отказаться от использования субординированных инструментов дополнительного капитала второго уровня (T2). Регулятор считает, что такие механизмы начинают работать слишком поздно — при критически низком уровне достаточности капитала, что создает дополнительные системные риски для крупнейших банков. Их планируется постепенно заменить новыми инструментами AT1.
Для инвесторов предусмотрены меры, направленные на повышение привлекательности вложений. В частности, обсуждается возможность восстановления номинальной стоимости инструментов AT1 после их списания в случае улучшения финансового положения банка. Также предлагается повысить максимально допустимый уровень плавающей процентной ставки до значения «ключевая ставка плюс 10 процентных пунктов».
Еще одной важной новацией может стать отказ от обязательного требования бессрочности для инструментов AT1. Вместо этого минимальный срок их обращения предлагается установить на уровне десяти лет, что расширит круг потенциальных инвесторов.
В Банке России подчеркнули, что новые правила будут распространяться только на вновь выпускаемые субординированные инструменты, чтобы избежать дополнительного давления на капитал действующих банков.
Реформа будет реализована поэтапно. Первый этап предусматривает подготовку нормативной базы к январю 2027 года, что позволит банкам выпускать инструменты с обновлёнными параметрами. Второй этап предполагает внесение изменений в законодательство, включая отмену требования о бессрочности отдельных инструментов, механизм восстановления номинала и ограничения на использование T2 для системно значимых банков. Эти изменения могут вступить в силу уже в первом квартале 2028 года.
До 15 июля Банк России намерен собирать замечания и предложения участников рынка по представленному проекту реформы.
