02/06/2026
Согласно докладу Европейского центрального банка, опубликованному в издании "КоммерсантЪ", по итогам 2025 года золото впервые стало главным резервным активом центральных банков мира, опередив по доле в международных резервах казначейские облигации США. В исследовании отмечается, что доля золота в структуре резервов мировых регуляторов достигла 27%, в то время как на американские казначейские облигации приходится 22%, а на активы в евро — около 15%. В 2024 году американские долговые бумаги еще занимали лидирующую позицию с долей 25%, а золото составляло лишь 20% резервов. В 2023 году разрыв был еще более значительным — 26% против 16%. При этом доля европейской валюты в последние годы остается относительно стабильной и колеблется в пределах 15–16%. Как сообщает ЕЦБ, рост доли золота обусловлен его значительным удорожанием. За последние несколько лет стоимость драгоценного металла увеличилась почти втрое — с примерно 1,8 тыс. долларов за тройскую унцию до 4,5 тыс. долларов. Это существенно повысило стоимость золотых запасов по сравнению с резервами, размещенными в государственных облигациях США и активах в евро. Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард подчеркнула, что интерес к золоту сохраняется на фоне растущей геополитической напряженности, что подталкивает центробанки к поиску защитных и менее зависимых от отдельных государств резервных инструментов. Несмотря на снижение доли американских гособлигаций, доллар по-прежнему остается ведущей мировой резервной валютой. С учетом всех долларовых активов их совокупная доля в международных резервах центральных банков составляет около 42%. Росту роли золота способствовали масштабные закупки со стороны национальных регуляторов. В период с 2022 по 2024 год мировые центробанки ежегодно приобретали более 1 тыс. тонн драгоценного металла. В 2025 году темпы закупок несколько снизились, однако объем приобретений остался высоким — около 850 тонн. Наиболее активно золотые резервы в последние годы пополняли центральные банки Китая, Польши, Турции и Индии. Эксперты объясняют эту тенденцию продолжающейся диверсификацией международных резервов и стремлением многих стран снизить зависимость от традиционных финансовых инструментов на фоне усиливающейся геополитической и экономической неопределенности.
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БИЗНЕС ЖУРНАЛ