27/04/2026
Несмотря на замедление экономики, рост проблемных долгов и жалобы предпринимателей на снижение прибыли, финансовая система России остается стабильной, утверждает директор департамента финансовой стабильности Центробанка Елизавета Данилова, цитируемая изданием "Эксперт".
По ее словам, ухудшение качества кредитов происходит локально и в основном связано с последствиями кредитного бума 2023–2024 годов, когда значительная часть займов была выдана заемщикам с повышенным уровнем риска — низким кредитным рейтингом, отсутствием кредитной истории или высокой долговой нагрузкой. Именно эти категории заемщиков чаще всего сталкиваются с трудностями при погашении своих обязательств.
В секторе потребительского кредитования доля проблемных займов увеличилась с 9% до 13,1%. Однако рост обусловлен не только увеличением просрочки, но и сокращением кредитного портфеля за счет погашения качественных кредитов.
В ипотечном секторе ситуация выглядит более стабильной: доля просрочки выросла с 1% до 1,8%, что почти вдвое выше, но по-прежнему остается на низком уровне по историческим меркам. Основные риски связаны с кредитами, выданными в период повышенного спроса на льготную ипотеку, когда заемщики нередко переоценивали свои финансовые возможности. Отдельной проблемой стали кредиты на индивидуальное жилищное строительство, где заемщики прекращали выплаты из-за задержек со стороны подрядчиков, оставаясь без жилья и с долгами. Введение счетов эскроу должно минимизировать такие риски.
В корпоративном секторе доля "плохих" кредитов стабильна — около 3,9%. В сегменте малого и среднего бизнеса показатель вырос до 7,6%, что существенно ниже, чем в предыдущие кризисные годы. Банки, по оценке регулятора, располагают достаточным капиталом и активно применяют реструктуризацию долгов, чтобы поддержать заемщиков в сложной ситуации.
Относительная устойчивость системы, по мнению ЦБ, обусловлена ранее принятыми мерами по ограничению закредитованности, такими как макропруденциальные надбавки и прямые лимиты на рискованные кредиты, которые заставляют банки более тщательно оценивать заемщиков и формировать дополнительные резервы. В 2026 году требования к кредитованию крупных компаний с высокой долговой нагрузкой были дополнительно ужесточены.
При этом сами банки сохраняют стабильные доходы и уверенно проходят период экономического охлаждения.
Снижение прибыли бизнеса, по данным регулятора, действительно произошло: в 2025 году показатель сократился на 6,9%, до 25 трлн рублей. Однако в ЦБ подчеркивают, что это происходит после рекордных лет и не выглядит критичным. Более того, динамика по отраслям неоднородна: рост демонстрируют энергетика, химическая промышленность, строительство и авиация, тогда как добывающие отрасли, особенно угольная и нефтегазовая, столкнулись с резким падением доходов из-за внешних факторов.
Ключевой проблемой для компаний становится не столько снижение выручки, сколько высокая долговая нагрузка. Именно предприятия с большими обязательствами чаще оказываются в зоне риска.
Ситуация с кредитованием малого бизнеса также усложнилась: банки снизили готовность к риску, а уровень дефолтов среди микропредприятий вырос. Тем не менее показатели остаются значительно лучше, чем в предыдущие кризисы.
На фоне ужесточения регулирования микрофинансовых организаций и роста цен на золото в России заметно увеличилась популярность ломбардов. Заемщики чаще используют драгоценности в качестве залога, что напрямую связано с удорожанием золота и, соответственно, увеличением доступных сумм займов.
Еще один быстрорастущий сегмент — рассрочка, особенно в онлайн-торговле. За год объем таких операций почти удвоился и достиг 500 млрд рублей. В ЦБ считают рассрочку полноценным кредитным инструментом и готовят меры по повышению прозрачности этого рынка, включая обязательный учет таких обязательств при оценке долговой нагрузки заемщиков.
Регулятор также отмечает эффект от введенных ограничений на ипотеку и автокредиты для заемщиков с высокой долговой нагрузкой. Доля рискованных выдач существенно снизилась, что уже отражается на структуре новых кредитов.
Рост просрочки по ипотеке в абсолютных значениях — до 205 млрд рублей — объясняется накоплением проблем по ранее выданным кредитам. При этом общее качество ипотечного портфеля остается на приемлемом уровне: доля просрочки значительно ниже, чем в прошлые кризисные периоды.
Риски для банков со стороны строительного сектора в ЦБ оценивают как умеренные. Несмотря на наличие регионов с высоким объемом нераспроданного жилья, в целом рынок сохраняет баланс: уровень распроданности и соотношение продаж к стадии строительства находятся в пределах нормы. Даже в стресс-сценарии со снижением цен на жилье на 10% устойчивость банковской системы, по оценке регулятора, не пострадает.
Вместе с тем в Центробанке обращают внимание на риски покупки жилья в рассрочку. Основная проблема — неопределенность: покупатель не может быть уверен, что по завершении рассрочки сможет оформить ипотеку на приемлемых условиях. В связи с этим обсуждаются меры по дополнительному регулированию таких схем.
В целом, как подчеркивают в ЦБ, запас прочности у части компаний действительно сократился, однако большинство из них сохраняют устойчивое финансовое положение. Регулятор ожидает, что в 2026 году ситуация с обслуживанием долгов не будет существенно ухудшаться, а по мере снижения инфляции и ставок доступность кредитов постепенно вырастет.
