24/04/2026
Центральный банк сообщил, что в первом квартале 2026 года инфляция составила 8,7%, увеличившись с 4,4% в четвертом квартале 2025 года.
Базовый показатель инфляции вырос до 6,3% после 5% в предыдущем квартале. Регулятор объясняет это влияние разовых факторов, таких как повышение НДС, индексация регулируемых цен и тарифов. Без учета этих факторов устойчивая инфляция оценивается в пределах 4-5% в годовом исчислении.
На 20 апреля годовая инфляция достигла 5,7%. Инфляционные ожидания населения уменьшились, ожидания бизнеса практически не изменились, а участников финансового рынка немного выросли. Регулятор подчеркнул, что ожидания по инфляции остаются повышенными, что может препятствовать ее устойчивому снижению.
Оперативные данные указывают на замедление российской экономики в первом квартале. Это связано с налоговыми изменениями, меньшим количеством рабочих дней и неблагоприятными погодными условиями. Инвестиционная и кредитная активность, а также потребительский спрос остаются сдержанными. Несмотря на это, прогноз роста ВВП на 2026 год сохраняется на уровне 0,5-1,5%.
ЦБ отмечает, что проинфляционные риски преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. Основные проинфляционные риски связаны с ухудшением перспектив мировой экономики, ростом ценового давления в мире на фоне усиления геополитической напряженности, а также с высокими инфляционными ожиданиями и длительным периодом роста зарплат выше роста производительности труда. Дезинфляционные риски связаны с более значительным замедлением внутреннего спроса.
Целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки будет оцениваться исходя из динамики снижения инфляции, инфляционных ожиданий и оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий.
Совет директоров ЦБ на заседании 24 апреля принял решение снизить ключевую ставку на 0,5 процентного пункта, до 14,5%.
