26/03/2026
Эльвира Набиуллина, председатель Банка России, представила в Государственной Думе отчет о деятельности регулятора за 2025 год. В своем выступлении она подчеркнула, что приоритетными задачами Центробанка были контроль над инфляцией, обеспечение устойчивости финансовой системы и защита доходов граждан.
На пленарном заседании Набиуллина отметила, что правительство и регулятор совместно работают над достижением общей цели — стимулирование экономического роста и повышение уровня жизни населения.
Экономика страны, по оценке Центробанка, за последние три года увеличилась примерно на 10%, а объем инвестиций вырос на 16%. Реальные доходы граждан и заработные платы повысились примерно на четверть. Несмотря на значительное внешнее давление, регулятору удалось сохранить стабильность финансовой системы.
Набиуллина напомнила, что в 2023-2024 годах Центробанк был вынужден резко повысить ключевую ставку, чтобы предотвратить ускорение инфляции. По ее словам, если бы это решение не было принято, инфляция могла бы достичь 25-30% уже в 2025 году.
По итогам 2025 года инфляция снизилась до 5,6%, что является минимальным показателем с 2020 года. Однако Центробанк считает этот уровень все еще слишком высоким. Набиуллина подчеркнула, что замедление инфляции стало результатом жесткой денежно-кредитной политики, а не благоприятных внешних факторов. Несмотря на это, в 2026 году рост цен, по прогнозу регулятора, может оказаться немного выше целевого уровня в 4%.
После стабилизации цен Центробанк начал осторожно смягчать свою политику. С июня 2025 года ключевая ставка была снижена на 6 процентных пунктов — с 21% до 15%. Набиуллина отметила, что дальнейшие решения будут приниматься осторожно, чтобы не допустить нового всплеска инфляции.
В своем выступлении Набиуллина также обратила внимание на ситуацию с ипотекой. В 2025 году рынок ипотеки сохранил высокий уровень активности, несмотря на высокие ставки. Значительную роль сыграла программа "Семейная ипотека", на которую пришлось более 70% всех выдач. Регулятор считает важным вернуть доступную рыночную ипотеку. В качестве примера Набиуллина привела 2019 год, когда ставки составляли 9-10%, а объем выдачи был сопоставим с показателями последних лет.
Несмотря на высокие ставки, финансирование предприятий остается значительным. За 2025 год банки увеличили кредитование экономики более чем на 11 трлн рублей. За три года общий объем рублевого финансирования вырос на 55 трлн рублей. Значительная часть кредитов носит долгосрочный характер и направлена на инвестиционные проекты.
Отдельное внимание Набиуллина уделила защите клиентов банков. Новые меры — самозапрет на кредиты, период охлаждения и усиление контроля за подозрительными операциями — уже показали свою эффективность. В частности, после введения периода охлаждения объем кредитного мошенничества снизился примерно на 40%. Самозапрет на кредиты за неполный год установили около 20 млн человек.
Центробанк продолжает ужесточать правила для микрофинансовых организаций. Уже с апреля максимальная переплата по займам будет снижена до 100% от суммы долга. В дальнейшем планируется ограничить количество дорогих займов, которые может одновременно иметь один человек. По словам Набиуллиной, главная цель — разорвать цепочки долгов и защитить наиболее уязвимых заемщиков.
Набиуллина подтвердила, что работа над цифровым рублем идет по графику. К сентябрю крупнейшие банки должны быть готовы предоставить такой сервис всем желающим клиентам. При этом использование цифрового рубля останется добровольным для граждан. Регулятор не намерен форсировать внедрение новой формы денег.
В заключение своего выступления Набиуллина обозначила главную задачу на ближайшие годы — сохранить макроэкономическую стабильность, снизить инфляцию до целевого уровня и обеспечить устойчивый рост экономики. Она также отметила, что за время работы текущего созыва парламент принял более 350 законов в финансовой сфере, разработанных совместно с Центробанком.
