24/03/2026
Микрофинансовый рынок России завершил 2025 год с резким замедлением роста, что стало результатом последовательных мер Банка России по снижению закредитованности населения. Согласно опубликованному аналитическому отчету регулятора, рынок перешел от двузначных темпов роста к стабилизации, а в отдельных сегментах даже произошло резкое сжатие.
Объем выдач микрофинансовых организаций (МФО) в 2025 году составил 2 трлн рублей, при этом квартальные объемы стабилизировались на уровне около 0,5 трлн рублей. Размер портфеля микрозаймов достиг 762 млрд рублей, однако темпы его квартального роста снизились с 10% в начале года до символических 0,7% в четвертом квартале.
Банк России последовательно ограничивал возможности МФО выдавать займы гражданам с высокой долговой нагрузкой. В результате доля займов для заемщиков с долговой нагрузкой 50–80% не превысила 12,1%, а для самых рискованных заемщиков (с долговой нагрузкой выше 80%) — лишь 2,7%.
В 2025 году рынок столкнулся с серьезными изменениями в оценке доходов заемщиков. С 1 июля МФО лишились возможности оценивать доходы заемщиков по косвенным данным из кредитных историй. С 1 января 2026 года под запрет попали внутренние методики оценки доходов для займов до 50 тыс. рублей. Если в начале 2025 года такие оценки применялись в 49% случаев, то к концу года их доля выросла до 71%, однако под контролем регулятора.
Сегмент автозаймов пережил самую драматичную историю. В первой половине 2025 года здесь наблюдался всплеск выдач, но с введением макропруденциальных лимитов в III квартале ситуация резко изменилась. Во втором полугодии объем выданных автозаймов снизился на 67% по сравнению с первым полугодием. Доля рискованных автозаймов (для заемщиков с долговой нагрузкой выше 50%) сократилась с 88% до 14%.
В 2026 году регулятор планирует ввести еще более жесткие ограничения, направленные на разрыв порочного круга рефинансирования долгов. С 1 октября 2026 года МФО не смогут выдавать гражданам "дорогие" займы (с полной стоимостью кредита выше 200%) при наличии у них двух непогашенных аналогичных займов. С 1 апреля 2027 года вступит в силу правило "один заем в руки" — запрет на выдачу второго займа с полной стоимостью кредита выше 100% до полного погашения первого. Уже с 29 декабря 2025 года МФО запрещено заключать соглашения о новации договора, если это ухудшает условия для заемщика.
На фоне ужесточения регулирования МФО вынуждены менять бизнес-модель. Компании активно переходят на продукты с лимитом кредитования (возобновляемые кредитные линии). Их доля в потребительских выдачах (без учета автозаймов и ипотеки) достигла 38% к концу 2025 года, прибавив 14 процентных пунктов за год. Параллельно растет сегмент POS-займов (кредитование прямо на кассе или на маркетплейсах). В 2025 году было выдано 119 млрд рублей таких займов.
С 1 марта 2026 года микрофинансовые компании обязаны использовать Единую биометрическую систему при выдаче онлайн-займов. Для микрокредитных компаний переходный период продлен до 1 марта 2027 года. Однако рынок уже реагирует: с начала 2026 года 10 микрофинансовых компаний преобразовались в микрокредитные, стремясь отсрочить внедрение новых требований.
Несмотря на охлаждение рынка, качество портфеля продолжает ухудшаться. Доля просроченной задолженности свыше 90 дней выросла в потребительском сегменте на 4,1 п.п., в бизнес-сегменте — на 2,5 п.п. Рынок становится все более монопольным: 10 крупнейших МФО сконцентрировали 67% всех выдач (годом ранее — 59%). Около трети действующих компаний завершили год с убытком, а 53% МФО показали околонулевую или отрицательную рентабельность капитала.
С октября 2025 года в регионах начали создаваться государственные ипотечные микрокредитные компании. За 2025 год они выдали ипотечных займов на 2,7 млрд рублей со средним сроком 20 лет и средней суммой 6,8 млн рублей.
Аналитики отмечают, что 2025 год стал поворотным для рынка МФО. Регулятор перешел от точечных ограничений к системному давлению, вынуждая компании уходить от высокорисковых бизнес-моделей, повышать прозрачность оценки заемщиков и внедрять биометрию. В результате рынок столкнулся со стагнацией, его консолидацией и началом структурного сдвига в сторону менее дорогих и более долгосрочных продуктов.
