12/03/2026
Аналитики Центробанка обобщили информацию, поступившую от тысяч российских предприятий, и представили в феврале 2026 года отчет, в котором отражены главные тенденции. В нем говорится, что в регионах страны наблюдается разнонаправленная динамика: в одних регионах потребительский спрос замедляется, в других — производство демонстрирует рост.
Потребление товаров в январе-феврале после декабрьского всплеска, вызванного традиционными праздниками и покупками впрок из-за ожидаемого роста цен, значительно снизилось. Особенно заметно падение спроса на непродовольственные товары.
- Автомобили. Дилеры фиксируют значительное снижение продаж, поскольку ажиотаж конца года, вызванный повышением утилизационного сбора, завершился.
- Мебель и стройматериалы. В ЦФО, на Юге, в Сибири и на Дальнем Востоке отмечается падение спроса. Люди меньше занимаются обустройством жилья.
- Одежда. Производители из Центральной России сталкиваются с конкуренцией со стороны дешевого импорта из Азии. В результате некоторые швейные производства перемещаются в Узбекистан и Киргизию, где ниже стоимость рабочей силы и ближе сырье.
- Туризм. На фоне укрепления рубля российские туристы стали чаще выбирать зарубежные направления. Отельеры Юга и Дальнего Востока фиксируют снижение загрузки.
В январе наблюдался всплеск выдачи кредитов по программе "Семейная ипотека", поскольку люди опасались ужесточения условий. Однако уже в феврале спрос снизился. Рынок входит в "новую нормальность", где льготные программы будут применяться точечно, а не способствовать галопирующему росту спроса.
Ситуация в промышленности также характеризуется разнонаправленной динамикой:
- Автопром (Волго-Вятка, Северо-Запад): восстановление. Заводы возвращаются к полной рабочей неделе, запускают новые модели и углубляют локализацию. Это главный драйвер роста в обрабатывающей промышленности.
- Уголь (Сибирь, Дальний Восток): стагнация. Снижение мирового спроса, падение цен и удорожание логистики привели к сокращению добычи в Кузбассе и снижению экспорта на 20%. Инвестпроекты заморожены.
- ОПК и машиностроение: работают по старым контрактам, но испытывают слабый инвестиционный спрос со стороны гражданских заказчиков.
- Фармацевтика (Северо-Запад, ЦФО): рост. Запускаются новые линии по выпуску импортозамещающих субстанций и препаратов. Драйвером здесь выступает государственная поддержка и гарантированный спрос.
Объем инвестиций в основной капитал в 2025 году снизился на 2,3% после четырех лет активного роста. Это не катастрофа, а естественная пауза. Крупные проекты завершены, новые пока не запущены в том же объеме. Бизнес испытывает недостаток собственных средств и неопределенность со спросом. Компании планируют 2026 год провести в режиме стабильности, а не рывка.
Номинальный объем импорта в 2025 году сократился на 1,4%. Ключевое падение зафиксировано в машинах и оборудовании (-7,7%). Это связано с завершением инвестциклов на многих предприятиях и развитием собственных производств. Доля Азии в импорте впервые за долгое время перестала расти и даже немного снизилась (на 2,7 п.п.). Зато вырос импорт из Африки и Америки — продолжается диверсификация.
Железнодорожные перевозки снизились на 4,6%. Особенно сильно упали перевозки строительных грузов, нефти и угля. Причина — рост тарифов РЖД и переход части грузов на автомобильный транспорт (+1,3%). Фуры стали более гибкими и зачастую дешевле, особенно на коротких маршрутах. Порты Дальнего Востока теряют контейнерооборот (-13,2%), который переориентируется на Балтику.
Впервые за долгое время предприятия заговорили о неполной занятости. В Псковской области машиностроители перевели сотрудников на сокращенный день из-за нехватки заказов. В Якутии добывающие компании поступили так же из-за падения цен на сырье. Рынок труда перестает быть "перегретым", дефицит кадров смягчается.
Лидерами по инвестициям стали регионы Северо-Запада (+4,3% г/г), где активно развиваются фармацевтическая и машиностроительная отрасли. В аутсайдерах — Урал (-11%) и Сибирь (-4,8%), где падение связано с завершением крупных проектов в добыче и проблемами в угольной отрасли.
