12/03/2026
Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) России будут проходить стресс-тестирование по обновленным сценариям, которые вводит Банк России с 31 марта. Новые параметры оценки устойчивости фондов позволят проверить их способность сохранять финансовую стабильность в условиях ухудшения макроэкономической ситуации и возможных колебаний на финансовых рынках.
В обновленных сценариях стресс-тестирования учтены сценарии негативных рыночных шоков, после которых предполагается постепенная стабилизация ситуации, включая снижение инфляции до целевых уровней и постепенное восстановление доходности государственных облигаций.
Кроме того, в новые параметры тестирования включены дополнительные допущения, позволяющие оценивать динамику стоимости облигаций, номинированных в юанях, а также изменения цен на драгоценные металлы в слитках. Эти инструменты ранее были разрешены для включения в структуру пенсионных резервов фондов.
Обновленные сценарии были подготовлены Банком России с учетом консультаций с саморегулируемой организацией НПФ. В результате модель стресс-тестирования предусматривает более длительный период повышенных кредитных рисков.
Стоит отметить, что с сентября 2025 года сценарии стресс-тестирования будут публиковаться заранее. По мнению регулятора, такая практика позволит участникам рынка лучше подготовиться к проверкам и повысит качество оценки рисков в секторе негосударственного пенсионного обеспечения.
